ThinkProgress-periodismohnv

La agencia de calificación Moody's ha anunciado una rebaja de entre uno y tres escalones la calificación que otorga a 16 grandes bancos españoles, incluido el grupo Santander y el BBVA por el "deterioro de sus activos y la falta de solvencia". En toda crisis financiera que he vivido, siempre ha habido algún Ministro que jura que no habrá devaluación o no habrá recesión. Siempre en las crisis las medidas articuladas por los gobiernos han favorecido a quienes las provocaron, es decir se han cursado subsidios increíbles del Estado a la banca, para restablecer el sistema financiero. A España hoy le pena el corralito de la Argentina, 2001.


Según datos del Índice de Riesgo 2012 elaborado por la multinacional sueca Intrum Justitia, el 80% de las empresas en España tiene problemas de liquidez derivados de los retrasos en los pagos; esto sitúa España en tercera posición del ranking tras Grecia y Portugal y supone un incremento del 4% en los últimos 12 meses. Por primera vez, las empresas españolas encabezan el ranking con el plazo medio de pago más largo: 97 días. El 54% de las empresas españolas no confía en la capacidad de los bancos como apoyo y esta cifra aumenta hasta el 90% en relación con el gobierno.

¿Cuáles son los vectores que van marcando una crisis recesiva?  Ya el año 2011 España marcaba un índice de riesgo de 168, nivel que marcaba que “era necesario intervenir para bajar el nivel de riesgo”. El peldaño siguiente, sobre 170 puntos marca que “es urgente intervenir para bajar el nivel de riesgo”. Cuando el índice se acerca a 200 o lo supera “Es urgente implementar de inmediato medidas correctivas  para disminuir el nivel de riesgo”. Hoy España ha superado los 170 puntos de riesgo.
En este mismo orden de ideas, la agencia de calificación Moody's ha anunciado una rebaja de entre uno y tres escalones la calificación que otorga a 16 grandes bancos españoles, incluido el grupo Santander y el BBVA por el "deterioro de sus activos y la falta de solvencia". La agencia menciona en concreto la recaída en la recesión de la economía española, la actual crisis del mercado inmobiliario y el "persistente" alto nivel de desempleo, así como los problemas de acceso a crédito que dificultan al Gobierno respaldar a la banca.

Moody's enmarcó también la rebaja de hoy en el contexto de la actual crisis que golpea a la zona euro y que, según dijo, contribuye al "persistente temor" entre los inversores sobre su impacto en la banca española y su deuda soberana. Los otros bancos afectados son Banesto, Unicaja, Caixa Bank, Caja Rural de Navarra, Popular, Banco Sabadell, Banco Cooperativo Español, Bankinter, Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA), Caja Rural de Granada, Liberbank, Cajamar Caja Rural y Lico Leasing. La agencia reconoce "algunas tendencias positivas" que han limitado "la extensión y el alcance" de la rebaja anunciada, como una mejora en la capacidad de absorción del riesgo de los bancos y el apoyo del Banco Central Europeo (BCE) con liquidez.

La banca española en crisis puede provocar coletazos en la posición financiera de sus filiales. La Superintendencia de Bancos de Chile quizás deba pedir un aumento de encaje a los dos Bancos con fuerte presencia nacional, el Santander y el BBVA.   El índice de morosidad en los balances bancarios, la valuación de las garantías recibidas, especialmente las inmobiliarias, que cayeron violentamente demostrando que se había producido una sobrevaloración de las mismas, lo cual está en el origen de la crisis, pues la irresponsabilidad especulativa de la banca al colocar sus créditos hoy le pasa la cuenta; Una vez que revienta la burbuja, la deuda incobrable deja a los bancos sin liquidez. Las corridas bancarias que evidencian el pánico de los ahorristas son la gota final que rebalsa el vaso, el dinero es apátrida y volátil, hoy los inversionistas buscan refugio en el oro o en economías más sólidas como la de Alemania.

En la estrategia de rescate de la banca, que se pretende hacer con recursos públicos, se estaría procediendo de la misma forma como se hizo en Chile para salir de la crisis de 1982.
Si se compara ambas situaciones hay que destacar que en Chile esa crisis detonó las protestas sociales y puso en jaque a la dictadura, que debió abrir compromisos de retorno a la democracia. En el caso actual de España el trasfondo político está también marcado por la indignación transversal, que rechaza al PSOE que mantuvo relaciones impropias con la banca, pero también las políticas restrictivas que ha aplicado el gobierno de Rajoy. En el fondo, cualquiera sea el gobierno, España está literalmente en un zapato chino, ya que su boom económico se derivó de los subsidios con que la apoyó la Unión Europea debiendo enfrentar un sinceramiento violento que la lleva de nuevo a la realidad de un país en vías de desarrollo, que debe afrontar la emergencia del paro y el empobrecimiento objetivo de su población.

Hoy el ciudadano español deberá volver a ocupar oficios para los que había incorporado a los inmigrantes. Hoy esos inmigrantes y los propios españoles deben buscar urgente otros lugares donde buscar trabajo. Es la recesión que está ocurriendo, por más que la nieguen los voceros de turno, a los que nadie en definitiva cree nada.


En toda crisis ha habido algún Ministro que jura que no habrá devaluación o no habrá recesión.

Se lo escuché  una semana antes, a fines de mayo de 1975 al Ministro de Economía de Isabel Perón, Celestino Rodrigo. Días después, el 4 de junio de 1975, el mismo Celestino dispuso un brutal ajuste que duplicó los precios y provocó una aguda crisis que se recuerda como el Rodrigazo. En 1982, en el Chile de Pinochet , la crisis también tuvo su origen en la corrupción, las empresas de papel y el descontrol. Allí también juraron con los ojos en blanco que no habría devaluación ni subirían las tasas de interés. Los cercanos al dictador corrieron a comprar dólares para aprovechar el descalabro. En esa crisis la cesantía reconocida en Chile llegó a un 30%.

Para el corralito de Argentina 2001, en el gobierno de Fernando de La Rúa, nuevamente hubo anuncios de normalidad hasta que se restringió el giro de ahorros y todo tipo de depósitos a plazo, con una congelación de las cuentas de cientos de miles de ahorristas que vivieron así la expropiación de sus ahorros. Si se revisa todas las crisis financieras de los últimos 25 años, siempre ha habido fenómenos de corrupción en su origen y siempre los perjudicados han sido los pequeños ahorristas que soportan el sistema.

Siempre en las crisis la medidas articuladas por los gobiernos han favorecido a quienes las provocaron, es decir se han cursado subsidios increíbles del Estado a la banca, para restablecer el sistema financiero. En el caso chileno la cifra que se traslado a la banca como deuda subordinada alcanzó los 5 mil millones de dólares, que equivalía a más del total anual de las exportaciones chilenas de esa época. El mecanismo, en términos simples, fue la compra de la cartera vencida y fallida por el Banco Central, con lo cual la banca podía volver a balances azules y la recompra de esa deuda se dejó increíblemente sin plazo. Los bancos quebrados volvieron a emitir acciones y títulos que fueron comprados primeramente por el Estado. Recién unos 12 años después el Banco Central aplicó a esa deuda 50 años plazo. La legitimidad de ese subsidio a la banca tuvo como parangón el hecho imborrable por su injusticia: que a los jubilados se les cortara en un 10% sus pensiones, en aras de la “recuperación”.

En resumen, la economía se basa en las percepciones de la población y, en el caso de España, los hechos hablan por sí mismos. Si no se suelta válvulas de crédito para que siga fluyendo el comercio y la actividad productiva, España va a una debacle social y política. El corralito se intuye, se siente, a la luz de los acontecimientos, por más que se le desmienta en todos los titulares.
________________________________________
Periodismo Independiente, Hernán Narbona Véliz, 17 de mayo de 2012.

http://www.20minutos.es/noticia/1473806/0/prima-de-riesgo/ibex-35/positivo/



Una mirada libre a nuestro entorno

Periodismo Independiente en Twitter Café de Comentarista Urbano: la Usura desatada

La Polar es una gran tienda posicionada en el estrato más popular del mercado. Es sabido que el gran negocio del retail está en el manejo financiero, antes que en los márgenes comerciales. Cuando se maneja una cartera gigantesca de clientes, el riesgo de insolvencia depende de la correcta evaluación en la etapa de captación. Sin embargo, si la gran tienda masifica la colocación de tarjetas y otorga cupos de compra en forma irresponsable, a personas que no tienen capacidad de pago, la empresa comercial está incubando un desastre de mediano o largo plazo.

Cuando el sobreendeudamiento rebasa las capacidades de pago de las personas, se produce la morosidad y eso conlleva caer en una pendiente sin fondo. Los intereses por morosidad, los costos de cobranza, los costos legales, van engrosando la deuda en mora y una verdadera bola de nieve lleva al deudor a Dicom y de allí a una situación de exclusión total, sin poder trabajar en ninguna parte por tener los antecedentes financieros manchados.

La firma La Polar promocionó un sobre endeudamiento perverso, compitiendo por mayores ventas. Como todo el sector de retail usó rostros anclas para afirmar su posición frente a las demás cadenas.Tener una buena posición en el mercado permitía expandir el capital, colocando nuevos paquetes accionarios en la Bolsa.

En la vorágine financiera el Gerente de Finanzas de La Polar comenzó a repactar unilateralmente la deuda morosa, de manera de borrarla del pasivo, generando un nuevo crédito, a más altas tasas, de manera inconsulta, empaquetando capital, intereses, recargos, de manera de armar un nuevo capital al cual aplicaba nuevos intereses, más elevados, que quedaban como activo en el balance. Por lo tanto, de esta forma, con estas malas prácticas, la firma presentó resultados y expectativas irreales, infladas con esta maniobra que se realizó en forma unilateral. Captar capitales en la Bolsa de Valores con balances inflados constituye una defraudación a la fe pública. Los deudores que recibían estas repactaciones impuestas, reclamaron contra La Polar ante Sernac. Este organismo organizó demandas colectivas uniendo a las personas que habían sido víctimas y esto destapó las malas prácticas.

Seguramente, en ese momento, enfrentados al sinceramiento de una situación financiera de alto riesgo y vulnerabilidad, el Directorio de La Polar desautorizó estos manejos de su Gerencia de Finanzas y reconoció que la gran tienda debía hacer la provisión por el pasivo efectivo que se encontraba en mora, lo cual reventó la burbuja que se había instalado en los mercados bursátiles, provocando en una jornada una caida en el valor de sus títulos, que superó el 20%, determinando la Superintendencia de Valores y Seguros suspender las transacciones de estas acciones. Pero al día siguiente siguió la caida libre por encima de un 40%, provocando una alerta que se encendió en los mercados.

Hoy,  mil personas más se sumaron en denuncias ante Sernac y la duda razonable del mercado se instaló por la probabilidad que similares malas prácticas pudieran estar dándose en otras cadenas del retail. De esta forma, hasta el Ministerio de Hacienda encendió alertas, ya que este tipo de acciones que están al límite de lo legal, pueden terminar afectando la credibilidad del mercado de capitales y repercutir en el riesgo país, que evalúan agentes internacionales independientes de los niveles políticos nacionales.

La confianza es la clave de los mercados de capitales. La fiscalización preventiva es indispensable. La labor de las Superintendencias de Valores y Seguros, de Sociedades Anónimas y de la Fiscalía Económica, son los canales de control para que el mercado funcione con mayor transparencia. Las colusiones de las farmacias, de los oligopolios de la energía, las sanitarias, los transportes y las telecomunicaciones, son riesgos cotidianos que afectan el interés general.

La necesidad de un Estado eficaz en la fiscalización es cada día más sensible y la civilidad, la comunidad nacional, desprotegida frente a los abusos de las corporaciones que concentran el poder económico, se está haciendo oir con mayor fuerza, alejándose cada día más de la institucionalidad política, ya que el descreimiento y el desencanto alcanza a toda la clase política. Situación que pone en situación de riesgo al sistema democrático.


Una mirada libre a nuestro entorno